恢复售后配件采购 高合黄不了？

【文/财圈社&道哥说车 麻建宇】从年初拉开造车新势力又一轮崩塌潮，到自救过程中传出与长安、力帆等绯闻，再到8月初被受理“预重整”，高合汽车由死转生的故事还没有讲完……

8月19日，高合汽车再度发声，核心是恢复售后服务：自即日起至预重整、重整完成，授权江苏悦达汽车集团全资子公司上海悦达智行汽车服务有限公司采购高合汽车零配件，支持高合汽车售后服务。

高合汽车在服务公告中称，目前，售后配件的采购工作已经启动，高合汽车的售后服务中心及相关合作网点正逐步恢复配件供应。这意味着，高合汽车的用户可以进行正常的维修保养服务了。

不过，这是不是说明高合汽车离正常运营越来越近，却难以确定……

三个月之后九个月 高合汽车何时才能回来？

今年2月，高合汽车正式向外界宣布企业运营遭遇困难，将停工停产、断缴员工社保。此后，高合汽车开始自救，一度将希望放在新的融资或其他企业收购上。高合汽车创始人丁磊曾表示，高合汽车还有三个月的窗口期，宣布停工停产之后引起了社会各方的关注，已经有很多公司对高合汽车感兴趣，收购或者投资。

在所谓三个月的窗口期过程中，高合汽车曾传出与长安、一汽等绯闻，不过最终均被官方否认。值得一提的是，在三个月窗口期即将结束时，有报道称，高合汽车母公司华人运通与汽车投资咨询平台iAuto Group Inc（以下简称“iAtuo”）于5月10日签署了《全面战略合作协议》。报道称，5月16日,高合汽车已获得了iAtuo的10亿美元融资，双方会尽全力在2024年上半年财报公布前完成交易。

随后还有一份华人运通关于公司重组期间工作组的公告流出，提及高合汽车重组的相关负责人及架构。不过，高合汽车和iAtuo的“合作”后续也并未有实质性消息流出。三个月窗口期过去，本以为高合汽车将被盖“棺”定论，但“预重整”的消息在8月出现，又给高合汽车“吊命”九个月。

8月8日，高合汽车母公司华人运通（江苏）技术有限公司进入预重整阶段的决定书在网上曝光，决定书显示：“预重整期间为本决定书作出之日起六个月，有正当理由的，经预重整管理人申请，可以延长三个月”。据了解，预重整是企业在正式进入破产重整程序前，与债权人等利害关系人协商谈判并达成重整计划草案的一种前置程序。

相比“清算”的十死无生，“预重整”至少意味着有些希望，也意味着高合汽车有可能在此后完成重整。不过，汽车企业重生历来是个“大活”，作为参考，从2020年11月华晨集团被债权人提出破产申请，到2023年8月2日沈阳市中级人民法院公告批准华晨集团重整计划，华晨集团已经走过了三年，但仍未有恢复正常运营的消息。

生存意愿强烈 高合汽车会成为遗憾吗？

事实上，对于大部分陷入危机的造车新势力而言，比起何时归来，更不确定的是能否归来……

值得注意的是，在高合汽车陷入危机的过程中，高合汽车的生存意愿也十分强烈。在宣布停工停产后，除了丁磊在外奔走的身影，高合汽车的直播自救也是“闪亮”的画面，高合汽车HiPhi工程项目总监杨悦卿在高合汽车官方直播间对生鲜、零食等商品进行带货，期间多次泪洒直播间。

在此次服务公告中，高合汽车也不忘给自己打气，“无论在过去半年的特殊时期，还是在未来破晓前行的道路上……高合人将奋力拼搏，绝不放弃”。可生存意愿强烈并不意味着高合汽车一定就会成功归来，毕竟造车新势力的历史上从来就不缺遗憾。

2017年成立的高合汽车，出生便高举高打，打破了自主新能源汽车乃至自主汽车的价格天花板，首款量产车HiPhi X售价区间在57万-80万元，远超同时期友商竞品。受限于定位、价格等因素，高合旗下车型的销量表现并不理想，2021年至2022年，高合汽车销量分别为4237辆、4349辆。

不过，高合汽车还是给市场留下了深刻印象。高合汽车暴雷之初，曾有网友对其落败表示惋惜，“认真造车者如高合，虽然不见得成品多么的完美，但至少在工业设计的创新度和区分度上比一众复制拷贝脸的充数产品要有诚意得多，最后落得个解散的下场，也是挺可惜的”。

从产品来看，HiPhi X、HiPhi Z的造型都极为酷炫，四开门，鸥翼门，机甲风等设计在同质化严重的新能源汽车市场中别具一格。“我创建高合，是为了创造作品，而不只是商品”，丁磊的这句话至少没有落空。或许，市场上仍有一部分人希望高合汽车的回归。

但行业的洗牌过程是残酷的，最近几年倒下的造车新势力不知凡几，其中也不缺少有特点的造车新势力，只是回归的却屈指可数，细数下来似乎除了知豆汽车外，其余均未“成功”回归……高合汽车会成为遗憾吗？

捷众科技社保欠缴问题未改，信披自相矛盾

来源：中国日报网

作者：陈诗卉、李志凌

2017年，浙江捷众科技股份有限公司（下称“捷众科技”）曾尝试于沪市主板IPO，但彼时净资产规模不足1.5亿元的捷众科技却期望在上交所主板挂牌为时尚早，前次申报未能如偿所愿。

蛰伏五年后，捷众科技于2022年5月在新三板挂牌，北交所开板后使其等来了二次IPO的机会。今年6月，捷众科技正式向北交所提交申报材料，四个月内快速走至注册流程，目前只等注册结果批文下发。

社保欠缴问题未改

捷众科技是一家精密汽车零部件供应商，目前主要产品为汽车雨刮系统零部件与汽车门窗系统零部件，两大产品合计占主营业务收入的比例在九成左右。

前次IPO时，2016年捷众科技曾实现营业收入20,062.82万元，当期净利润5,044.43万元。然而业绩高峰“昙花一现”，捷众科技当下的销售规模和盈利水平均不复当年。

此次IPO的最新报告期（指2020年至2023年1-6月）内，捷众科技营业收入分别为14,890.70万元、17,251.80万元、19,537.87万元、9,287.17万元，同期净利润分别为3,204.62万元、3,002.29万元、3,756.02万元、1,355.33万元，2021年还出现增收不增利。

因宏观经济下行、原材料涨价、下游汽车消费品市场走向低迷等因素的影响，捷众科技的综合毛利率总体趋势一路下滑，从2016年的41.94%跌至2023年1-6月的34.28%。

前次IPO时，上交所曾在反馈意见中指出，捷众科技未严格按规定给员工缴纳社会保险和住房公积金，多年过去，其员工社保缴纳情况依旧难改。

2020年-2022年，捷众科技各期末员工总人数分别为251人、284人、323人，北交所招股书中未披露报告期内员工社保缴纳情况或相关风险提示。

企信网工商年报显示，2020年-2022年，捷众科技及合并下子公司绍兴捷众汽车配件制造有限公司（下称“捷众汽配”）合计最高社保缴纳人数分别为142人、151人、168人，各期员工社保缴纳比例分别为56.57%、53.17%、52.01%，近半数的员工未予缴纳社保，缴纳情况还出现逐年下滑。

捷众科技的共同实际控制人为孙秋根、董珍珮夫妇及其子孙坤，三人合计控制公司82.57%的股份，此外，一致行动人还包括实控人夫妇之女及女婿、董珍珮之弟。作为典型的家族企业，捷众科技的关联交易情况也是受到监管部门重点关注的一环。

前次IPO报告期内，捷众科技实控人的亲属设立了与公司存在同业竞争的关联企业，捷众科技向该等关联方既采又销。

2015年以前，绍兴县王坛塑胶配件厂、绍兴县王坛绍良五金塑胶厂、绍兴县王坛肇湖塑胶配件厂和绍兴县王坛坎上塑胶配件厂四家关联方主要为捷众科技配套生产部分生产工艺较为简单的外协件。

为规避同业竞争和关联关系，捷众科技于2015年7月成立全资子公司捷众汽配，收购了上述关联方的设备类固定资产和原材料。

企查查显示，绍兴县王坛塑胶配件厂的个人独资股东为孙秋云，招股书显示，孙秋云系实控人孙秋根的弟弟，其本人还是捷众科技的员工，但具体任职未披露。

招股书显示，2018年-2020年，孙秋云因个人资金周转需要，向捷众科技分别借款50.00万元、14.00万元及 5.00万元，共计69.00万元。招股书第158页披露的应收账款余额显示，截至2020年末，捷众科技向孙秋云资金拆借形成的其他应收余额为75.80万元，包含借款本金及利息。但招股书101页的关联方往来余额却显示，同样截至2020年末，捷众科技向孙秋云其他应收款余额为58.35万元，数据出现前后矛盾。

另外，招股书显示，捷众科技向非关联方吴建中（实控人的朋友）借款，2020年末应收余额500.66万元，但捷众科技及保荐机构的问询回复显示，2020年末向吴建中的应收资金拆借款为500.06万元。

前述出现的信披矛盾究竟是招股书编制工作粗心、笔误还是部分数据存在两个版本的会计报表，捷众科技及其保荐机构浙商证券、会计师天健所或应作出解释。

新能源客户占比小，不差钱仍大额补流

从前次IPO至今，捷众科技的主要客户就较为固定且集中。

报告期内，捷众科技前五大客户销售额占营业收入的比例为77.38%-89.81%，存在明显的大客户依赖。报告期各期末，捷众科技的应收账款余额占当期营业收入的比例分别为45.69%、41.13%、42.04%、89.84%，赊销比例较高。

报告期内，捷众科技的主要产品产量分别为10,566.17万件、13,846.74万件、14,726.45万件、7,484.66万件，公司根据生产设备实际运行时间统计的产能利用率在79.99%-82.24%区间。

此次IPO，捷众科技募集资金运用于新能源汽车精密零部件制造项目（下称“新能源项目”），预计新增年产8,000万件新能源汽车精密门系统零部件、年产800万件新能源汽车精密冲压零部件以及300套新能源汽车零部件精密模具制造系统的产能。

招股书显示，捷众科技主要客户法雷奥集团、恩坦华集团、东洋机电集团均是上汽通用的一级供应商，2020年-2022年，前述三名客户稳定为前三大客户，合计销售占比分别为79.55%、71.42%、68.12%。

前五大客户中，终端为新能源车企的客户只有贵阳万江航空机电有限公司，2020年-2022年，该名客户的销售占比分别为6.20%、5.73%、6.44%。

捷众科技的新能源车企终端销售占比偏低，产品运用于新能源汽车和燃油车的具体比例未披露，募投项目新增产能是否有对应配套订单无从考证。

招股书显示，新能源项目总投资为20,000.00万元，其中固定资产投资为14,000.00万元，项目流动资金为6,000.00万元。

北交所在问询中质疑新能源项目建设的投资投入比例是否合理。捷众科技披露其同行建设项目的建设投入比例为86.66%（即补充流动资金占比13.34%），而捷众科技新能源项目的建设投入比例为70.00%（即补充流动资金占比30.00%）。

招股书显示，新能源项目拟投入募集资金14,000.00万元，但未具体披露募集资金分别在固定资产和补流中的使用情况。在此基础上，捷众科技此次IPO的募集资金还另有5,000.00万元用于补充流动性资金，拟募集资金总计19,000.00万元。

报告期内，捷众科技的资产负债率分别为17.02%、16.19%、15.23%、13.89%，负债压力小。报告期各期经营活动产生的现金流量净额分别为4,369.93万元、2,598.34万元、5,494.41万元、6,46.09万元，各期末货币资金分别为4,954.45万元、2,369.15万元、5,135.60万元、3,185.47万元。

综上，捷众科技在资产状况良好的情况下，建设项目的补流比例远高于同行，并且募集资金还存在重复补流。

本文源自中国日报网

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